17.cao
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销售利润率和资产周转率分别是18年报和19一季报ROE回落的主要原因。杜邦拆解来看：18年报销售利润率拖累ROE——销售利润率从18Q3的5.3%大幅回落到18年报的4.3%，显著回落了1.02%；19一季报资产周转率拖累ROE——资产周转率从18年报的62.2%大幅回落到19一季报的60.1%，显著回落了1.22%。
比如遥望网络的创始人谢如栋拥有十四互联网行业创业经验，具有丰富的互联网与移动互联网行业营销管理经验；遥望网络的首席运营官方剑也曾在多家大型互联网公司任职，并且在2015 年入选杭州市余杭区“千人计划”文化创意产业创新创业人才名单；另外遥望网络的首席技术官朱振华曾在阿里巴巴集团工作12年，曾负责阿里无人超市及天猫技术体系的构建，具有营销与电商领域较高的技术能力与管理能力。
● 核心假设风险：宏观经济下行压力超预期、盈利环境发生超预期波动，海外不确定性。报告正文1基数效应下，企业盈利将底部缓慢抬升1.1收入增速持续回落，盈利增速由负转正收入增速持续回落：A股总体的2018年报收入增速为11.5%，2019一季报收入增速下滑到10.9%；A股剔除金融的2018年报收入增速为12.6%，2019一季报收入增速下滑到9.5%。A股（非金融）的收入增速已经连续两个季度回落。
新户成本上升自2017年4季度起，银行的信用卡发卡量同比增速连续三个季度保持在20%以上，2018年3季度，同比增速略有回落，但也接近20%的水平。从人均持卡数量来看，2015年1季度时，国内信用卡人均持卡张数仅为0.31张，截至2018年3季度末，信用卡人均持卡张数升至0.47张，尽管与发达国家相比，人均持卡张数依然偏低。但一线城市北京、上海的人均持卡量早在2010年就超过1张了，经过近八年的开疆拓土跑马圈地，北上广深这类一线城市的人均持卡量或已接近1.5张。
这跟海运行业的特点密不可分，由于船舶的使用寿命很长，在海上航行的时间较长，速度较慢，因此很容易与互联网发展脱节。洛杉矶港口新建只有3年的网络安全指挥中心就已经处理超过2000万次的网络入侵。通过对5000艘船只上的人员调查发现，40%的管理人员即使知道船上被安装了恶意软件还在出海航行。很多航运公司即使发生了数据泄漏也不会说出来。
虽然近几日蔚来宣布，ES8距离1万辆的交付目标只剩下274辆，李斌与何小鹏的赌约胜算在握，但这是牺牲质量、影响用户体验甚至安全所换来的。赢了赌约，却输了人心，不知蔚来这样是否真的值得。续航的解决方案：建造大量换电站电动车之所以近年来才走上历史的舞台，是因为之前的电池技术一直没有突破，电动车跑不了多远就会没电。
