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但是，随着房地产市场降温，厨电行业以及他的龙头老板电器的估值优势恐怕难以继续。根据前文的分析，老板电器的ROE水平将会降低。那么，ROE的降低将在何种程度上影响估值呢？简单来说，用ROE确定合理PB（市净率）除了和预期净资产收益率多少有关，还和该收益率能稳定持续多长时间有关。以老板电器为例，如果老板电器在未来五年的ROE为20%，他的净资产5年后可翻2.5倍。那么PB为2.5就是老板电器理论上的合理估值。

华春莹说，但是令人遗憾的是，美方的确有人曾经说，我们撒谎、我们欺骗、我们偷窃，这是美国不断探索前进的荣耀。我们也看到美国通过编造谎言，在伊拉克、叙利亚等地挑起了战火，现在无论在中国的新疆、香港问题上，还是在华为、5G、一带一路等问题上，美方编造的谎言仍在继续。

众泰的窟窿有多大，外界不得而知。在这次沟通时，众泰提出先解决部分欠款问题。比如说，前期的欠款一千万，这次众泰希望在先结算100万元的基础上重新恢复供货。这对于很多供应商来说，很难接受，因此也不愿意恢复供货。“作为众泰的供应商，也同样有经营困难，大量现金被压在到期货款上，现金流严重缺血。据了解，一部分众泰的供应商，也因为欠款问题，都停产放假了。这时再重新恢复供货，也需要启动资金，需要制定生产计划，需求购买原料。但是，按照众泰给出的结算方式，供应商也没法启动。”上述众泰供应商称。

产业向下游延伸的河南汇通，对下游市场的变化深有感触。据了解，2011年，河南汇通在兰考建成年产16万吨甲醛和8万吨二甲醚的装置。“传统下游长期萎靡不振，甲醇制烯烃已然成为甲醇行业的‘救命稻草’。然而，随着需求的集中，市场主动权逐渐向烯烃行业转移。”在苗柏宏看来，甲醇价格传导的方向是由原油至烯烃再至甲醇，原油价格的宽幅波动间接左右甲醇市场，但甲醇价格变动难以对原油市场形成影响，因而原油成为影响甲醇乃至整个化工品市场的重要因素，并且是不可控因素。

芒格：我同意你的说法，我们公司里面没有几个是二十多岁的小伙子，这是肯定的。至少前排人没看到二十多岁的小青年们。24．提问：以后三年到五年，你要到哪里开始钓鱼或者买哪只股票，哪个行业？巴菲特：我们没有讲投资哪个行业，宏观环境中，很多人都想问我要做什么决策，但我们对于任何行业，说老实话都有兴趣，所以我跟查理也会这么谈，我们大概可以告诉你哪些事情是我们有兴趣的。不是那么快可以做这个决策的，我们对这一个公司或这个行业，到底是不是真的懂，我们下面是不是能进行投资，如果事情讨论之后答案是肯定的，我们会开始下注。如果我们知道这一个公司，了解它的产品。我们对消费者的一些行为，也是可以再进行预测或估计的，或者我们可以期待以后的趋势，二十年，三十年后是怎么样的，可能就是我们有兴趣的，当然这是一个非常难的游戏。还有要想到今天注入资本要多少，很多人会给你一些所谓信号，这些人到底是谁，都不搞清楚是不行的。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼说，各地银行业发展情况主要与当地经济、产业结构、营商环境、金融生态等密切相关。比如，山东省近几年经济增速相对偏低，经济“新旧动能”转换压力较大，非法集资、担保问题等相互交织，金融生态环境相对较弱，金融机构发展面临的困难相对更多。相反，广东地区金融生态环境就比较好，积聚不少大型银行业机构总部，整体表现也较好。